US Total Sotck Fund/ETF

掲示板でFidelityにおいてのVanguard Total Market Indexの代替品を列挙させていただいたので、せっかくですからもう少し掘り下げてみたいと思います。今回はUS Total Stock Market系で。

まず表にしてみます。ご存知のようにETFはInitial/Addtionalは意味がなく、その時Tradeされている価格が相当します。場合によってはPremium/Discount(原資産のNAVを上回る価格だったり下回ったりします)状態になりますが、Index ETFの場合は大きくずれることはまれです。また、Minimum-Balanceが設定されているFundが多いですがInitial以下にすることを想定しないので省略しておきます。

(注: Vanguard Fund/ETFへのLinkは&処理がうまくいかずに&と展開されてしまうので省いています)

驚きの事実かもしれませんが、皆さん大好きVTSMXはERが悪すぎるのです(笑
InitialとAdditionalも高めです。
頑張ってVanguard Fundにする必然性は低く感じますよね。VTSMX買うぐらいならVTIの方がいい気がします。問題は端数処理(ETFは0.1株買うとかは出来ずに1株単位なので)。それについてはSWTSXを使う手があるので後述します。

それぞれのFund/ETF Familyで追従するIndexが違ったりします(注: VanguardはMSCIからCRSP US Total Market Indexへ変更する予定になっています)。Fidelity Spartanが一番保有銘柄数が多く、Vanguardがほんの少しだけ少なく、Schwabは2000程度です。
Diversifiedという意味ではSpartanが一番優れています。Turn-Over RatioはVanguardが一番高く(悪く)5%ほど、Fidelityが3%、Schwabに至っては1%です。

分散数が少なくても良いのであればSchwab SWTSXの選択もありです。SWTSXの良いところはMinimumが$100、Additional Minimumが$1な事です。
例えば前述のようにExpense Ratioの有利さを狙ってVTIを買っている場合、配当のauto-reinvestmentは出来ませんし売買で端数がでます。その端数をSWTSXにとりあえず入れておいて、ある程度の額になったらETFに乗り換えるという手法があります。
私自身もSWTSXを利用しています。Wells FargoのPMA PackageにLinkされたWells Trade口座でFree 100Trade/Yearを利用しているのでTrade Fee Chargeが無く気軽にSWTSXへの出し入れが出来ていい感じです。

Schwab ETFのSCHBはVTSAX、VTIを凌ぐER0.04ですが、前述のように分散を考えた場合保有銘柄数が少ないので、メインにするにはちょっと頼りないです。

現在口座を持っていない場合でVanguard Fundしか買う気がないならVanguardに開きましょう。
現在口座を持っていないけど多種多様なFund/ETFを買いたい場合、Well Fargo PMA PackageでFee Waiver出来るのならWells Tradeという手があります(州によって違いますがCAならLinkされてる現金/モーゲージ口座に$25k、ないしはLinkされてるBrokerageに$50kでWaiveされます。去年まではLinkされてる全口座で$25kでWaiveされてたのですが・・・)

Vanguardに口座がある場合はVanguard Fund/ETFでOKでしょう。Investor classからAdmiral Classへの自動アップグレードもあって便利です。評価額$10,000になってAdmiral ClassになるまではERが悪いのが珠に傷です

Fidelityに口座がある場合はSpartanでOKだと思います。Trade Feeありませんし、Investor ClassのERも悪くありません。Advantage ClassのERがVanguard Admiral Classに比べて0.1高いのが気になりますが、その程度なら許容範囲でしょう。ある意味色々とバランスが取れてるのがFidelityな気もします。

Schwabに口座がある場合は保有銘柄数の少なさに目をつぶれるならばSchwab Fund/ETFを。手数料取られてもいいならばVanguard Fund等を購入するのも手ですが、それなら口座移した方がいいですよね。ちなみにSchwabはGoverment Bond(Bond FundではなくTIPSとかBondそのもの)の購入手数料が無料なのは大きいです。

その他のbrokerageを何らかの理由で使ってる場合は特定Fund/ETF Familyに固執する必要性がないので、VTI/SWTSXのMix-upなパターンがお勧めです。ETFの低ERとFundの端数処理双方の利点を享受できます。

余談ですがWells FargoにVanguardのAdmiral ClassはないのですがVanguard Signal Classが(一応)あり、VTSSXがVTSAXと同等品です。私は購入したことはないのですが、bogleheads forumでは「買えた」という話が上がっていました。

ご参考までに。

次回は暇をみてTotal Internationalに関して書き記す予定です。