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TSP

連邦職員がつかえるTSPをご紹介します。私はしばらく使う機会がありました。
https://www.tsp.gov/investmentfunds/returns/returnSummary.shtml

G Fund F Fund C Fund S Fund I Fund
の五つしか基本ファンドがなくC FundはS&P500連動です。上の昨年のリターンは2013末時点ですので異常に高いですが、C Fundは、バンガードの相当するファンドと同じくらいかちょっと低め、ERは0.029%で低めです。

I FundはInternational Developped Countryで、新興国にはわざと投資できないようにしてある気もします(笑い)。新興国の職員はとても多いとおもうのですが。どうも日本でも、新興国には投資できない401kがあるようですね。

S&Pさん、興味深いリンクをありがとうございます。

C Fundとか、わざわざピンとこない略名作っちゃうのが何とも連邦政府のお役所仕事っぽいですよね。

海外株ファンド(I Fund)でもERが0.029%というのは破格だと思います。Vanguard International Index FundのAdmiral Shareでも0.14%ですし。

F, C, S, I Fundがあれば、超低ERで基本的な投資ポートフォーリオが組めるので(それかLファンドでお任せにするか)、よく考えてあるプランだと思います。

401Kや403bだと、基本的ポートフォーリオさえ組めなかったり、組めてもやたらERが高かったりすることもあるので。

自国・先進国バイアスがあるのかもしれませんが、新興国ファンドは、価格の振幅が大きく、流行に乗って高値で買って、暴落時にパニックして低い値で売る人達がどうしても一部出てくるので、TSPや401Kプランを建てる側にとっても、新興国ファンドを選択肢に入れるかどうかは、結構トリッキーな問題なのかもしれません。

まあ連邦職員でも関係者でも無いので私自身はあんまり関係ないのですが、TSP I Fundの問題点はEAFE Stock IndexをTrackしていることで、これってemergingが無いというよりsmall capが無い方がちょっと個人的にアレです。international small capって良いfundが少ない(というか無い?)んですよね。

せっかく超絶に安いERであってもTotal Internationalを模倣しようとすると外(IRAとか)でEmerging MarketやSmall InternationalといったERがやや高めになりがちなFundを買わないとダメになるという点でマーケット追従/分散重視の人には微妙に見えるんじゃないかと思います(FTSE smallとかだとvanguardでも0.4越える・・・ETFという手もありますが)。
ただ、そういったことを目指す人は全マーケット追従とかに対しての労力を惜しまない事が多いので、結局だれも気にしないという話もありますが。

ついでに言うとI Fund(EAFE)にはCanadaもありませんが、まあどうでもいいか(笑

お二方様、ありごとうございます。

>新興国ファンドは、価格の振幅が大きく、流行に乗って高値で買って、暴落時にパニックして低い値で売る人達がどうしても一部出てくる

私も、そういうことで、わざと存在させていないのだろうと思います。

>これってemergingが無いというよりsmall capが無い方がちょっと個人的にアレです。

これも海外、small capは価格の振幅が大きすぎるということなのかもしれません。

>international small capって良いfundが少ない(というか無い?)んですよね。

通りすがりさん、Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)はダメなんですか?
ついでに、CanadaにVanguard をつかって特異的に投資する方法で良いものがありましたら、教えてください。(無いのかな?)

> Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)はダメなんですか?

いえいえ、
>> (FTSE smallとかだとvanguardでも0.4越える・・・ETFという手もありますが)
と述べさせていただいたようにETFという手はあります。全然ダメじゃないです。
ただ正直面倒くさいですよね。

>CanadaにVanguard をつかって特異的に投資する方法で良いものがありましたら、教えてください

要するにMSCI Canadaあたりを使って近似させればいいのですが、VanguardってMSCI Canada追従のFund/ETFってUS向けにはたしか出していないはずです。vanguard canadaだとMSCI CanadaもFTSE Canadianもあるはずですけどね。
基本的にiShares MSCI ETFとかで代用するか、高々数%なので無視という方向性が多いんじゃないでしょうか。どうせ、ちょっと昔(MSCI EAFE + Emerging Marketsの複合Index追従だった時)のTotal InternationalはCanadaがすっぽり抜け落ちてましたし(笑

ありがちな近似方法ってI Fund + Vanguard Emerging Markets + Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap + iShares MSCI Canadaといった組み合わせですかね?

いずれにせよ面倒くさい割には、結局近似複合FundのERはVTIAX(0.14)と大差無い結果になるんじゃないかと。概算なので間違ってるかもしれませんが。

でもTSP自体は非常に良いですよね〜
羨ましいです。
私ならG, C, SでBond + Total Market運用をしつつ、外(IRA、Taxable)でTotal Internationalを持つ戦略を取るかな〜
G Fund 100%ってのもアリかな〜
アレって楽チンTIPS(+α) Fundといった趣ですから長期でみるとインフレにゼッタイ勝てる元本割れ無しFundですよね。
同じような事しようと思ったら普通は個別でTIPS買って回していくかTIPS Fundで買い時によっては元本割れもやむなし的な本末転倒方向で行くか、根本的に割れないとされるMMFでインフレに負け続けるかしか無いという。
インチキすぎるぐらいの最強Bond Fund。うん羨ましい。

通りすがりさん、大変詳しくありがとうございました。確かに、ETFという手もありますが、と書かれていましたね。失礼しました。

iShares MSCI ETFちょっと、ERが高いですね。TSPもおなじBlackRockがオペレートしているのに。

>ありがちな近似方法ってI Fund + Vanguard Emerging Markets + Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap + iShares MSCI Canadaといった組み合わせですかね?

なるほど、参考になります。vanguard canadaは私も考えたのですが、たぶん簡単には使えないでしょうねえ。Vanguard FTSE All-World ex-US Small Capは何かの機会にそのうち組み込もうか?と思っています。
Canadaは外の一般運用でも私の場合かなり抜け落ちているのですが、結局無視になりそうです(笑い)。

>G Fund 100%ってのもアリかな〜

FじゃなくてGですか。長期放置なので、私はC、S、Iしか今のところ考えていませんねえ。ありがとうございました。

まあ余計なお世話かもしれませんが、TSPの最大の特徴(および利点)は普通じゃ買えないG Fundにあると思うのです。

G Fundって「Intermediate/Long Treasuryを毎日入れ替えてるのに等しい」という特殊Fundで、Intermediate/Long Rateの国債をSuper Short Termのリスク(事実上の元本割れなし) & TIPS同等のInflation追従性で売り出しているTSP専用Treasuryを扱ってるFundですから、これだけはどう逆立ちしてもTSP以外では買うことができません。前述したように真似しようにも真似しきれない代替の無いFund。

https://www.tsp.gov/investmentfunds/fundsheets/fundPerformance_G.shtml

引用1:
The G Fund invests exclusively in a nonmarketable short-term U.S. Treasury security that is specially issued to the TSP .

引用2:
participants who invest in the G Fund are rewarded with a long-term rate on what is essentially a short-term security.

確かTSP enrollmentのデフォルト(自動的に設定されるfund)がG fundですよね。
デフォルトfundだしtreasuryだし利回り低いしで自分で考える人ほど嫌がる傾向にあるかもしれませんが、中~長期treasuryを無リスクで運用できるとか超長期な人ほど最大限に組み込むことを考えるべきじゃないかな〜と思います。
いや実際ズルイ、ほんと。

通りすがりさん、そうですか、詳しい方はそう考えるのですね。どうも、Gは最近は2%インフレに負けそうな利率で使う気にはなれません。リタイアが近くなったら考えます。

そもそも、C FundなんかERを考慮してもVanguardのほうがS&P500追従のよい(?)ファンドがあるし、TSPなんてたいしたこと無いよ~~~というのが私の趣旨でしたが、通りすがりさんもポピーさんも、TSP良しというお考えらしいです(笑い)。

通りすがりさん。その後、よく検討したところ、資産全体の安定性を考えた場合、G fund、100%は十分にありえる選択であることが分かりました。将来的に、私は現金ポジション(もちろんTSPでは引き出せないですけど)かそれに近いものを増やす予定なのです。また、TSPのFund間の移動は回数制限はあるものの無料で、容易なようです。通りすがりさん、御礼申し上げます。

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