bogleheadsのBBSより。
Savings I bondsはTIPS(Treasury Inflation-Protected Securities)に近い、Gov. Backedなインフレ追従金融商品です。
CPI-Uがインフレ尺度として正しいかどうかはさておき、実際にはredemption時にfederal taxが適用(state/local taxは無)されるので実購買力は下がります。
TIPSやI BondsのようなInflation-Protectedの金融商品を買う最大の動機は「将来の$1を現在支払う」というプリペイドに近い考えに基づきます。
すなわち、現在$1のものがインフレによって将来2倍の$2になったとしても、Inflation-Protected金融商品に現在$1入れておけば$2まで値上がった時点でも買える、という事です。
しかしFederal Taxが適用されるため、実際には買えない可能性があります.
I Bondsの場合、Fixed RateとCPI-U追従Rateの2段レートで、現状のようにFixed Rateが0%の場合、間違いなく将来の$2の商品は買えません.
その計算は
1 - (1 + (1 + 利率>)^(年数>*2)) * (1 - 想定Marginal TaxRate>)) / (1 + 想定Inflation Rate> ^ 年数>
で計算されます。
その話題が
http://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?t=113648
にあります。そしてFixed rate 0%を30年保有した場合の様々なInflation&Tax Rateでの結果の表が
https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0ArGaNpTAPEwedGZvT3JydE1Ub1…
においてあるようです。
I Bondsは半年複利なので (1 + 利率>)^(年数> * 2)で計算しなくてはいけないところを、この表だと年間利率 (1 + 利率*2>)^年数>だったりしていますが大差はないはずです。
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| . | Loss of purchasing power in 0%-fixed rate I-bond after 30 years depends on tax bracket and inflation | ||||||||||
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| . | Inflation => | 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | ||||
| . | Tax bracket => | 10% | 4% | 6% | 7% | 8% | 8% | 9% | |||
| . | 15% | 7% | 9% | 10% | 12% | 12% | 13% | ||||
| . | 25% | 11% | 15% | 17% | 19% | 21% | 22% | ||||
| . | 28% | 13% | 16% | 19% | 22% | 23% | 24% | ||||
| . | 33% | 15% | 19% | 23% | 25% | 27% | 29% | ||||
| . | 39.6% | 18% | 23% | 27% | 30% | 33% | 34% |
こうみて驚くのが4%の想定インフレで7~27%の購買力低下を招くことです。実際に計算した値をみてちょっと驚きました。
もっとも、他に代替物がないんですよね～(笑
Fixed 0%でもI Bonds以上に
- 利率が高く
- 安全で(最低でもFDIC-insured)
- Liquidityが高く
- Tax Deferred Growthで
- Tax Free Growthへの変換も可能(529へのConvert)
なものなんて無いんですよねぇ。
余談ですが、該当ページの下の方の投稿でTax Freeで529へのConvertが出来るんだぜと報告してる人がいて、その報告に基づいてwikiが更新されていますが、決して報告者は私ではありません(笑
(というか、Bogleheads Wikiでそのネタに触れてなかったことを知って逆に驚き)
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