ちょっと面白いrebalance手法

bogleheadsのbbsから。 "moving pre-tax money to after-tax for free?"

http://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?f=10&t=110860&newpost=161…

ここで言うpre-taxはTraditional Retirement Account (TIRA, T401k)、after-taxはRoth Retirement Account (RIRA, R401k)の事。
例えば、

pre-taxに FundA $100、FundB $100あったとします。
after-taxにも FundAが$100、FundBが$100と同量あったとします。
これは50-50のFund A、Bアセットアロケーションを、pre-tax/after-taxを50/50にしてる状態です。

例えばFundAが50%下がり(2分の1)、FundBが100%(2倍)になったと仮定しましょう。
pre-tax : FundA $50, FundB $200
after-tax: FundA $50, FundB $200

この時、pre-tax口座、after-tax口座各々で別々にrebalanceする場合、
FundBを$75売って、FundAを$75買うという事を各々の口座で行うことになります。
pre-tax : FundA $125, FundB $125
after-tax: FundA $125, FundB $125

これが通常のrebalance。
上の投稿では「損失をpre-taxに集めて利益をafter-taxに集めれば、実質的にpre-taxからafter-taxへの移動をtax event発生無しに行えることになるのではないか？」というアイデアです。

例えば上記の場合、逆にこの後両Fundが値を戻したとします(FundAが2倍にFundBが1/2倍に)。
そうすると
pre-tax : FundA $250, FundB $62.5
after-tax: FundA $250, FundB $62.5

しかし、もし最初のrebalance時にpre-taxでは損失を出しているFundA $50を売って利益を出してるFundBを買い、after-taxではその逆をした場合、
pre-tax : FundA $50, FundB $200
after-tax: FundA $50, FundB $200
が
pre-tax : FundA $0 , FundB $250
after-tax: FundA $250,FundB $0
となり、この後FundA 2倍、FundB 1/2という世界が来たら、
pre-tax : FundA $0, FundB $125
after-tax: FundA $500,FundB $0
となるわけです。この場合、両口座のトータルは通常rebalanceも、この変則rebalanceも$625。ただしafter-tax(Roth)口座は前者が$312.5なのに対して後者は$500です。

rebalanceの仕方でpre-taxからafter-taxへ(見かけ上の)資金移動がtax-freeで行う事が可能なんじゃないか、というアイデアです。
色々と穴のあるアイデアですが、ちょっと面白い考え方だったのでご紹介。