末期の資産

MITのPoterba教授達が、アメリカの老人達が死去した時に、果たしてどれぐらいの資産を持っていたのかを分析調査した（ペーパーはこちら、サマリーはこちら）。

結果はちょっとショキングで、

アメリカ人の46%は、死去時には１０K以下の金融資産しか持っていなかった。

これは、1993年に70歳以上だった人達を追跡調査して分かったこと。金融資産１０K以下で他界した人達の中でも、Home Equityもほとんど持たず、Social Security Retirement Benefit（一部は企業ペンションも）だけが収入だった人がかなりいた模様。

さっそく、メディアでは”Half of Americans Die Broke”なんて扇情的な見出しの記事が書かれている。こういう統計結果は、聞いた当初より後でジワジワ沁みてくる。

最近「Social Securityだけで暮らしていけるか？」なんてメディア記事を時々見るけど、多くのアメリカ人にはこれは修辞疑問文じゃなくて、現実なんだよね。リタイアメントプランニングの理論と実践の間には、グランドキャニオン幅のひずみがあるってこと。

でも、データを見ていると、この世代の老人層はSocial Securityに加えて企業ペンションの恩恵もあって、リタイア後も、リタイア前の収入とそう変わりの無い安定した収入を得ている人が多い。401K世代の私達から見ると、その辺はちょっと羨ましい。

リタイアメント・プランニングは、リタイア前の収入に近い額の収入をリタイア後も確保することに重心を置いて進められる。そういう基準だと、この調査対象の老人達のリタイアメント・プランは成功したことになるんだけど、さすがに金融資産１０K以下というと、急に大きな出費（保険外の医療費や何らかのEmergency）が出た時には困りそう。研究に携わった教授達はリタイアメントプランは、収入確保に重心を置くだけでは不十分かもといった疑問を提示している。

また、データの中の老人世帯の資産・所得事情は実に様々で、上のように金融資産無しにSocial Securityに頼りきりの人もいれば、企業ペンションを充分に貰っている人、資産を充分に持っている人もいる。リタイアメント・プランニングによく出てくる「平均例・典型例」といったやつが、個人の事情に当てはまるとは限らない。

この手のデータでよく言われることだけど、統計的に見ると「アメリカではお金持ちは長生きする」。この研究でも、データ初年の1993年に観察された資産額が高ければ高いほど、その人は長く生き延びる傾向が非常に強い。その人の1993年度の年齢をコントロールしても、資産の定義を色々換えても（金融資産、家のEquity, 年金資産の現在価値、リタイア後の年収）、「お金持ちは長生きする」という統計結果は変わらない。また、死亡するにしても、やはり資産のある人ほど、死亡する前の健康状況が良好だという。

資産があるから健康で長生きするのか、それとも健康だから資産があり長生きするのか、資産と長生きの因果関係については色々議論がある。まあ、元々病人や不健康な人は資産形成も難しいし、医療費が嵩んで資産も減ることがあるだろうから、健康＝＞資産形成が可能、かつ長生きするといった因果関係の方が、この場合は有力。

話は横にそれるけど、アメリカでその人が長生きするかどうかの一番大きな予測因子は学歴だそうです。格差社会アメリカの、シビアな一面なのでした。